美SEC专员“六问”美股23*5交易：流动性、投资者保护及信息披露面临挑战

美国证券交易委员会（SEC）专员 Hester M. Peirce 发文表示，美股延长交易时段正逐步形成“23 小时、每周 5 天”的交易模式，目前隔夜交易占 NMS 股票总交易量不足 1%，且高度集中于少数股票。Peirce 在 SEC 隔夜交易圆桌会议上提出六项关键问题：

美国股市应如何借鉴已长期运行的外汇、加密货币及期货市场经验；

隔夜流动性分散、价差扩大时，券商如何履行最佳执行义务并加强散户投资者保护；

当隔夜流动性不足、执行成本较高时，资产管理机构选择不进行隔夜交易是否仍属于合理的受托决策；

延长交易时间是否会改变上市公司发布财报及重大信息的方式；

鉴于美国东部时间 17 时 30 分后提交的 EDGAR 文件通常要到下一工作日才处理，SEC 是否需要调整 EDGAR 系统以确保隔夜交易时段及时披露重大信息；

SEC 是否应为上市公司，尤其是小型公司，提供相关指导或监管豁免。